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机构回归资管本源 证监会严打违规配资
浏览:1953 日期:2016-09-23

新八条底线(《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》)实施后,有关资管业乱象整顿和治理还在持续,监管层的思路和治理逻辑也正在愈发清晰。

    监管层下一步将根据资管业务定位,分类处理现有多类业务,一方面将对问题较多的非标融资、结构化配资业务进行整顿,另一方面也将大力鼓励资管机构更多从事主动类业务。

    相关人士强调,行业机构要主动回归资管本源、坚守资管底线。 同时相关人士透漏,监管层未来将坚持“兴利除弊、回归本质”的原则,引导资管业回归资管本源;同时也将“强化底线、稳中求进”,平稳有序地化解风险。 证监会将落实依法从严全面监管要求,继续做好完善制度供给等工作。在规范基金管理公司及子公司私募资管业务方面,将严厉打击资管产品刚性兑付、违规配资、资金池等触碰底线的行为,严格限制子公司非标融资类、嵌套投资类业务,强化对结构化产品的监管。

   梳理资管业“症结” 

    目前部分资管机构存在内控失当、同业竞争、股权兼职领薪、偏离本业、缺乏规范以及个别业务风险加大等问题。 例如监管部门认为,部分基金自公司下设多层级下属机构,业务类型复杂,内部管理存在失控隐患;另有子公司与母公司之间存在明显的同业竞争,违背协同发展初衷。此外,一些母公司人员在子公司兼职领薪且持有股份,关联交易管理不到位,潜在较大的利益冲突隐患。 在业务层面,不少资管机构偏离资产管理主业,更多地从事融资类、通道类业务,积聚了行业风险。

    值得一提的是,在种种问题与乱象背后,亦有部分资管产品遭到投资者投诉。据监管部门分析,投诉问题主要集中在两点,一是投资者和管理人在合同条款理解上存在分歧,投资者在再出现亏损后会挖掘有利条款进行投诉;二是个别产品出现延迟兑付,投资者质疑管理人存在尽职调查、投后管理等问题,对此相关派出机构已进行现场检查和暂停业务等处罚措施。

    四措施“分类处理”

    监管层人士表示,未来将坚持“兴利除弊、回归本质”的原则,引导资管业回归资管本源;同时也将“强化底线、稳中求进”,平稳有序化解风险。

同时,监管层表示将根据资管业务定位,分类处理现有业务,其中主要包含以下四类措施: 一是要禁止产品刚性兑付和结构化配资业务,禁止资金池;二是要限制通道业务和非标融资业务;三是要加大对投顾类产品和结构化产品的规范力度;四是鼓励有能力的机构拓展主动投资管理类业务。

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