我们通过最近一家投资公司对21世纪经济报道记者坦言，这轮熊市的成因很多，属于极端情况，也许以后再也不会出现，但如果说基金公司和基金经理在这轮熊市中领悟到什么，个人认为最大的收获是更为注重投资者利益的保护，更注重绝对收益。

月有阴晴圆缺，人有旦夕祸福，资本市场也一样，只是在去年，这种转换显得过分急切了一些。

   去年6月，上证综指起初还是延续牛市路线，以凌厉攻势进军5000点，并在短短五个交易日内就取得了成功。尔后乘胜追击，更是于当月12日站上了“5178”高地。再回首，这一点位一直是A股市场再未企及的高点，从2015年6月15日起，两市股指倾泻而下，开启了一轮力度空前的大熊市，上证综指不到半年便已腰斩，至今年1月27日，一度创下2638点阶段新低。所以6月15日被称为熊市一周年的纪念日，从2014年7月下旬至今，近两年时间，A股市场正好“牛”一年，“熊”一年，投资者亦经历了冰与火、喜与悲的考验。

    那么从这份记忆中应该领悟到什么了？如果要说，2015年的A股市场为公募基金行业带来的最直观的好处是什么？自然是资产管理规模的爆发式增长。据基金业协会披露的统计数据显示，虽说上一轮大牛市是发起于2014年7月下旬，但至当年年底，公募基金整体份额并没有大的变化，其后直至2015年6月底，公募基金总份额已较年初增加了48.5%，同期资产净值增56.86%。毫无疑问，若没有6月下旬的那场大跌，这两项数据应该会更高一些。同时资本市场的杠杆是应该控制的，杠杆不能太高，否则会导致市场疯狂涨跌，整个市场投机气氛浓厚，将完全脱离基本面。