破解流动性难题
　　此次申请试点资格的私募机构大约有20多家，除包括已发布公告的思考投资、达仁资管、久银控股和浙商创投4家挂牌私募外，中科招商、朱雀投资等机构也在积极申请。
　　据了解，申请做市试点需满足7条准入门槛，包括实缴注册资本不低于1亿元，财务状况稳健；持续经营三年以上，且近三年年均资产管理规模不低于20亿元；已成为中国证券投资基金业协会普通会员、3年内未受证监会行政处罚等。
　　提出参与做市试点申请的机构还需设有专门的做市业务部门，配备做市业务人员，且具有符合全国股转系统做市业务相关要求的业务实施方案和内部管理制度，以及做市业务系统符合相关技术规范，并通过全国股转公司的测试等。
与此同时，证监会、基金业协会、中国结算公司和股转系统将共同组成评审工作小组，对提出申请的机构打分，确定入围名单。评分标准主要包含：监管及处罚记录、做市业务人员构成、业务开展计划、做市投决委、职责与分工、风险控制与合规、风险控制与合规以及其他层面的情况。
　　此外，获批准私募机构试点开展做市业务时，需通过并仅可通过一家具有结算参与人资格的主办券商办理相关证券、资金的清算交收业务。私募机构做市资金来源仅限于自有资金。

试水意味较浓
最终名单尚未出台，参与试点申请的私募机构也不愿透露过多信息。拟参与做市试点的挂牌公司在公告中透露了一些信息。从公告参与申请试点的4家挂牌公司看，这4家公司拟投资做市资金首期上限大约在3亿元左右，与目前做市券商平均投入规模大体相当。由此预测首批进入市场的“活水”规模较为有限。
　　今年10月，思考投资和浙商创投先后发布公告，拟申请私募做市试点。浙商创投表示，公司拟申请参与私募机构做市业务试点专业评审，从事私募机构全国股转系统做市业务。公司将根据新三板市场行情、投资策略确定做市交易业务规模，并设立做市交易专用资金账户进行规范管理运作，预计首期用于做市资金额度不超过2.8亿元。
　　思考投资在后期追加了拟投资上限。按照公司原先的计划，拟投入做市资金1亿-2亿元。公司随后公告称，在取得全国中小企业股份转让系统私募机构做市商资格后，拟将做市业务投入资金上限提高到30975.5万元，与公司在新三板挂牌后募集资金总额相当。
　　达仁资管11月3日公告称，拟向股转系统申请成为新三板做市业务的试点机构。公司表示，自开展做市业务一年内有权使用3亿元自有资金用于做市业务库存股的获取。
　　11月7日，久银控股称，公司已提交私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审申请材料，并于11月4日收到全国股转系统机构业务部出具的接收确认单。

配套措施需完善
　 首期拟参与试点的机构数目和投资规模预计对市场的作用有限。不过，不少投资人士均表示看好私募参与做市的前景。
　　今年以来做市指数持续低迷，大部分券商新三板做市业务处于浮亏状态。不过，目前新三板创新层企业平均估值约为20倍左右，相比于创业板平均估值80倍，创新层优质企业处于价值洼地。
　想要引入私募机构参与做市，目前诸多细节尚未完善，还需要出台更多措施进行配合，包括严格规范私募做市和自营之间的监管、私募做市的监管主体以及挂牌私募机构做市商能否为自己做市等都需要明确。