投资人需要把握哪些要点，才能读透基金的季报呢？

　　一、基金仓位变化及行业配置。基金仓位是指占总资产的比例，基金仓位的高低蕴含了基金经理对于证券市场后市的看法是保持乐观还是趋于谨慎，在基金份额保持稳定的前提下，基金仓位调高往往意味着该基金对后市看法更为主动乐观，因此基金仓位可以给投资人提供总括性的印象。进一步分析结构变动的话，投资人就需要深入研究基金的行业配置和十大重仓股了，一般来讲，十大重仓股与中期相比变动较大的基金操作频率较多，换手也会比较高。

　　二、基金投资策略与投资组合。在基金对于市场展望的阐述中，投资者可以了解该基金的投资思路，对市场的分析和行业的配置策略。在这一部分，投资人应该关注投资组合是否与投资策略有很好的配合度，譬如一只基金在策略中强调稳健和防御，但投资组合中却包含了不少的周期性行业甚至绩差股，那么，其实现下一阶段策略的难度就会比较大，成本也会比较高。

　　三、分析基金份额变化及背后的原因。适度的基金规模，可以为投资组合的流动性、投资风格造就良好的外部环境。如果基金份额变化过于剧烈，则意味着出现了大规模的申购与赎回，投资人需要仔细分析规模变动的原因和幅度。一般来讲，基金规模的急剧扩大将会摊薄投资组合的仓位，不利于投资人的持续盈利能力。